Для
того чтобы принять осознанное решение о вложении
средств в ту или иную акцию, нужно:
1.
Изучить отчет о прибылях и убытках, обращая
внимание на ряд моментов. Это — динамика и соотношение
выручки, валовой прибыли и чистой прибыли. Изучать
полную отчетность имеет смысл только в случае
наличия ярко выраженной положительной динамики.
Действительно,
зачем тратить время на изучение состояния компании,
которая не выполняет своей основной задачи —
получение прибыли?
2.
Рассмотреть динамику соотношения платы за проценты
(если она имела место) и операционной прибыли
(выручка минус затраты). То есть мы оцениваем,
грозит ли компании банкротство. Если компания
не слишком успешно ведет свой бизнес, но при
этом имеет финансовые обязательства и платит
по ним проценты, то возможна ситуация, когда
ей будет нечем платить.
Предприятие, неспособное отвечать по своим обязательствам,
признается банкротом, и его имущество ликвидируется
в пользу тех, кому это предприятие должно. Отказываемся
от дальнейшего анализа и принимаем отрицательное
решение относительно инвестиций, если соотношение
прибыли и процентов по взятым займам неудовлетворительное.
Делаем вывод о недостаточной устойчивости компании.
3.
Проанализировать баланс компании. Особое внимание
уделяем двум последним строкам — Total Stockholder
Equity (Акционерный капитал) и Net Tangible
Assets (Итого материальные активы). Здесь следует
иметь в виду, что в различных стандартах отчетности
к материальным активам относят различные виды
активов.
Для
принятия положительного решения необходимо,
чтобы значения в строках Total Stockholder Equity
и Net Tangible Assets с годами увеличивались.
4.
Рассмотреть коэффициент Р/Е. Сравниваем его
со среднеотраслевым.
5. Прочитать аналитические отчеты о состоянии
отрасли, к которой принадлежит рассматриваемая
компания.
6.
Проанализировать динамику цен на акции компании.
Стараемся
извлечь дополнительную информацию о наиболее
удачном времени покупки бумаги.
Действия,
предписываемые всеми шестью пунктами выше, необходимо
применять, только если каждое последующее действие
позволяет нам сделать позитивный вывод. Если
же нет, то мы прекращаем анализ, делая заключение
о неприемлемости вложений в акции рассматриваемой
компании.
